Rassegna stampa Uilca Lombardia
Le date di un’offerta si possono fissare. Le prospettive del lavoro vanno costruite. Con il via libera della Consob l’operazione Intesa-MPS entra in una fase più definita, mentre la proposta di Crédit Agricole a Banco BPM apre un nuovo confronto industriale. In entrambi i casi il calendario societario deve accompagnarsi alla chiarezza sulle attività, sulle responsabilità e sulle condizioni del personale.
La rassegna di oggi allarga poi lo sguardo al welfare come insieme di diritti e servizi che rende concreta l’uguaglianza, e a un caso fiscale nel quale il valore di un’azienda viene riconosciuto nella sua organizzazione effettiva, non nella semplice somma delle partecipazioni.
Il filo comune è la continuità: del lavoro, delle competenze, dei servizi alle comunità. Non significa conservare ogni assetto immutato, ma dare al cambiamento una direzione comprensibile e condivisa. È su questo terreno che le scelte finanziarie incontrano la responsabilità verso chi lavora e verso i territori.
Banche: Intesa-MPS, Consob approva i documenti. Adesioni dal 24 novembre
La Consob ha approvato il documento di offerta e il prospetto dell’OPAS di Intesa Sanpaolo su MPS. Marco Sabella riporta un periodo di adesione dal 24 novembre 2026 al 22 gennaio 2027, salvo proroghe. Il corrispettivo previsto per ciascuna azione MPS conferita è di 1,25 euro in contanti e 1,664 nuove azioni Intesa. Il valore complessivo è di circa 31,8 miliardi.
In caso di conclusione positiva il pagamento è previsto per il 29 gennaio. È inoltre contemplata un’eventuale riapertura dei termini per cinque sedute, dal 1° al 5 febbraio, qualora ne ricorrano i presupposti, con pagamento il 12 febbraio.
Stefano Righi descrive la fase successiva alle risultanze dell’istruttoria Antitrust: le parti possono presentare osservazioni e partecipare alle interlocuzioni prima della decisione finale, attesa nella ricostruzione per l’inizio di dicembre. È inoltre richiamato un passaggio sul golden power verso metà dicembre.
Sul versante bancario resta centrale la cessione delle 635 filiali MPS previste per Unipol, destinate successivamente a BPER. L’istruttoria potrebbe portare alla richiesta di ulteriori dismissioni: il testo parla di alcune decine di sportelli, ma non presenta ancora un perimetro definitivo né acquirenti già individuati per queste eventuali cessioni aggiuntive.
L’altro nodo riguarda Generali. Secondo le indiscrezioni riportate l’Antitrust potrebbe richiedere la dismissione della partecipazione già detenuta direttamente da Intesa, evitando che si sommi stabilmente a quella acquisita attraverso Mediobanca. Sono inoltre richiamati requisiti di professionalità e indipendenza per gli eventuali candidati al consiglio della compagnia.
Le sinergie annue prospettate sono di circa 2,9 miliardi a regime nel 2029, mentre vengono richiamati progetti per Siena e la Toscana su credito, tecnologia, strutture centrali e presenza commerciale.
La posizione UILCA: l’avvio delle adesioni rende ancora più necessario un confronto sulle conseguenze del progetto. Organici, sedi, mobilità, ruoli, formazione e condizioni contrattuali devono essere affrontati prima dell’attuazione delle scelte organizzative.
Le eventuali cessioni aggiuntive non possono essere considerate soltanto un correttivo numerico alla concentrazione del mercato. Ogni perimetro comprende persone, relazioni con la clientela e attività che devono poter proseguire con garanzie chiare.
Anche gli impegni per Siena richiedono una definizione verificabile: funzioni effettive, responsabilità decisionali, occupazione e possibilità di sviluppo. La presenza di una struttura sul territorio acquista valore attraverso le attività che svolge e le prospettive che offre.
Crédit Agricole propone l’avvio delle trattative con Banco BPM
Crédit Agricole ha proposto a Banco BPM di avviare trattative per una fusione con Crédit Agricole Italia. La nota riportata nella rassegna qualifica l’iniziativa come amichevole e sottoposta alla valutazione del consiglio di amministrazione di Piazza Meda. L’entità risultante sarebbe incentrata su Banco BPM e resterebbe quotata a Milano.
Il progetto viene presentato come una combinazione capace di servire circa 6,5 milioni di clienti attraverso oltre 2.300 filiali, con una prospettiva industriale di lungo periodo fondata sul radicamento italiano dei due istituti.
La proposta segna un passaggio rispetto alle precedenti dichiarazioni di disponibilità. Non definisce però concambio, governance, tempi e conseguenze organizzative.
La posizione UILCA: il progetto dovrà essere valutato anche per la sua capacità di valorizzare il personale, preservare le competenze e migliorare i servizi. Il confronto deve comprendere l’intera presenza dei gruppi: reti commerciali, strutture centrali, funzioni specialistiche e attività di supporto. Il radicamento dichiarato deve trovare riscontro nelle scelte su occupazione, responsabilità e investimenti nei territori.
Assicurazioni: Welfare, diritti e capacità di rendere effettive le prestazioni
Il welfare non è un’aggiunta allo Stato, ma una sua componente essenziale. Sabino Cassese, nell’articolo «A che punto è il welfare», ne ricostruisce le radici e collega salute, istruzione, lavoro e protezione sociale al principio di uguaglianza sostanziale.
Il centro del ragionamento è l’articolo 3 della Costituzione: rimuovere gli ostacoli economici e sociali significa rendere possibile lo sviluppo della persona e la partecipazione alla vita collettiva. Cassese richiama poi gli articoli dedicati alla salute, alla scuola, al lavoro e all’assistenza come articolazioni concrete di questo compito.
L’autore individua due problemi principali: il peso finanziario e la capacità amministrativa. Da una parte segnala una composizione della spesa fortemente orientata alla vecchiaia; dall’altra sottolinea che i servizi funzionano attraverso reti, che richiedono coordinamento e capacità di gestione. Il finanziamento è quindi necessario, ma non sufficiente a garantire prestazioni effettive.
Tra le soluzioni propone crescita economica, maggiore attenzione alle condizioni di bisogno, contributo del secondo welfare e un ruolo europeo più forte.
La posizione UILCA: Il welfare va giudicato dalla possibilità concreta di accedervi, soprattutto nei momenti in cui le risorse individuali non bastano. Tempi di attesa, distanza dai servizi e capacità amministrativa incidono sull’effettività dei diritti quanto le risorse stanziate.
Le integrazioni contrattuali e assicurative possono contribuire alla protezione, ma devono inserirsi in un sistema pubblico solido. Non possono lasciare senza risposte chi ha carriere discontinue, redditi bassi o non dispone di una copertura aziendale.
Anche il lavoro che rende possibili le prestazioni deve essere riconosciuto. Rafforzare i servizi significa investire in personale, competenze e organizzazione, senza contrapporre la sicurezza delle persone anziane alle opportunità dei giovani. La solidarietà tra generazioni richiede entrambe.
Riscossione: Holding operativa, la neutralità fiscale dipende dall’attività organizzata
Il valore prevalente delle partecipazioni non esclude, da solo, che una holding costituisca un’azienda. Giancarlo Marzo e Lucia Capocasale, nell’articolo «Holding, conferimento neutrale», illustrano la risposta dell’Agenzia delle Entrate n. 193 del 28 ottobre 2026: il criterio decisivo è l’esistenza di un’attività effettivamente organizzata, capace di proseguire nella società conferitaria.
Il caso riguarda una holding in liquidazione che intende trasferire il proprio compendio in una nuova società, per poi cederne la partecipazione. Insieme alle quote delle controllate passerebbero personale, marchi, contratti, rapporti finanziari e funzioni di servizio al gruppo. La holding svolge attività di direzione, amministrazione, tesoreria, risorse umane e supporto operativo.
L’Agenzia riconosce nel complesso trasferito un’azienda già organizzata, non un insieme indistinto di beni. Il fatto che le partecipazioni rappresentino circa metà dell’attivo e una parte prevalente del valore economico non è considerato determinante rispetto alla funzione unitaria degli elementi trasferiti.
Il conferimento rientrerebbe quindi nella neutralità prevista dall’articolo 176 del TUIR: non determina il realizzo di plusvalenze o minusvalenze, con continuità dei valori fiscali. Neutralità non significa però esenzione definitiva da ogni possibile imposta sulla successiva operazione di vendita.
Il parere assume i fatti rappresentati nell’istanza e riguarda la qualificazione del compendio. L’articolo evidenzia che non viene risolta la questione della decorrenza del possesso ai fini della participation exemption, rilevante per la successiva cessione. Restano inoltre possibili i controlli, compresi quelli sull’eventuale abuso del diritto.
La posizione UILCA: il caso richiama un elemento significativo: il valore di un’azienda risiede anche nell’organizzazione, nelle competenze e nella capacità delle persone di svolgere insieme un’attività. Le partecipazioni finanziarie non descrivono da sole questo patrimonio.
Il riconoscimento fiscale del compendio non esaurisce però le questioni del lavoro. Un trasferimento richiede chiarezza sul datore di lavoro, sulle attività, sulle condizioni applicabili e sulle prospettive occupazionali.
Valutazioni fondate sulla sostanza delle attività richiedono preparazione, documentazione e tempo. La qualità dell’applicazione delle regole dipende anche dalle condizioni nelle quali il personale può esercitare le proprie competenze.
